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情报精选：监管层“中企估值仍处历史低位”；人民币资产反弹；英国、捷克“提前降息”，静待美联储议息会议

1、隔夜，美元指数日内跌0.5%，一度达到104.6。离岸人民币兑美元日内上涨500点或0.72%，涨破7.15。欧洲主要股指集体收涨，德国DAX 30指数涨1.79%。美股小幅高开，热门中概股普涨，纳斯达克中国金龙指数涨超3%。A股收盘后，富时A50指数期货仍持续上涨，涨幅扩大至4%。特朗普概念股下挫，特朗普媒体科技集团大跌15%。现货黄金上涨1%，现报2685.06美元/盎司。现货白银日内涨幅扩大至2%。

3、中国央行数据显示，中国10月末黄金储备报7280万盎司(约2264.33吨)，与上个月持平，连续第六个月暂停增持黄金。

5、11月6日，央行召开外资金融机构座谈会。央行行长表示，继续坚持实施支持性的货币政策，加强与市场沟通，不断提升金融服务质效。稳步推进金融服务业和金融市场制度型开放，拓展境内外金融市场互联互通，促进贸易和投融资便利化，营造市场化、法治化、国际化一流营商环境。

7、近日，商务部等6部门发布了《外国投资者对上市公司战略投资管理办法》，新规降低了战略投资门槛，拓宽了投资渠道。对以定向发行、要约收购方式实施跨境换股的，允许以境外非上市公司股份作为支付对价。将以协议转让、要约收购方式实施战略投资的持股比例要求从10%降低至5%。将外国投资者的持股锁定期由不低于3年调整为不低于12个月。

9、郑州市住房保障和房屋租赁中心发布《关于征集收购存量商品房用作保障性住房项目的公告》。房源要求类别为已建成未出售的商品房、优质在建房源项目；单套建筑面积原则上控制在120㎡以内。此外，上海链家研究院的监控数据显示，10月份上海全市共成交二手房2.2万套，环比增长63%，同比增长68%；成交717亿元，环比增长57%，同比增长65%。2024年前10月，全市二手房累计成交5640亿，同比增长12%。

市场

2、上交所理事长介绍，积极鼓励各类中长期资金通过指数化投资方式配置资产。目前，沪市挂牌的跨境ETF数量共75只、总规模超2500亿元，基本实现了对全球主要市场宽基指数的全覆盖。上交所境外投资者的参与度不断提高，沪市交易占比升至14.4%。

4、“西部+国融”并购案时隔近半年有了实质进展。11月7日晚，西部证券公告称，拟约38.25亿元收购国融证券64.5961%股份，其中，国融证券100%股份的评估价值为60.435亿元，股份转让价格为3.3217元/股，净资产2.24元，PB估值为1.48。本次收购以现金方式进行，最近采用这种方式的是“浙商+国都”、“华创+太平洋”等。西部证券的总资产有望接近1200亿元，净资产有望超过300亿元，跻身千亿资产行列。

6、深交所并购重组审核委员会最新公告，创业板麦捷科技符合重组条件，为11月首家成功过会的重大资产重组企业。这是自9月24日并购六条政策发出后，第二家成功过会的重大资产重组企业。第一家为深市主板企业甘肃能源。

1、中方决定面向湄公河五国颁发“澜湄签证”，为符合条件的商务人员审发5年多次来华签证。

3、《四川省进一步推动氢能全产业链发展及推广应用行动方案（2024—2027年）》披露，对于日加氢能力500公斤及以上的固定式加氢站和制氢加氢一体站，将按照单站建设固定投资额（不含土地费用）的30%给予最高不超过200万元、500万元的一次性奖励。鼓励整车企业与燃料电池系统等零部件企业共同研发制造和推广应用氢燃料电池汽车。

5、《福布斯》2024年中国内地富豪榜：钟睒睒以508亿美元连续四年蝉联首富，马化腾468亿美元位列第二，张一鸣456亿美元排第三。新上榜及回归者：榜单有8位新人，10名企业家重回榜单；17名企业家落选，包括杨惠妍。前100富豪财富总和增长15%至1万亿美元。

机会

点评：2024年Q3社零总额同比增长2.69%，较上半年3.7%的增速略有放缓。目前我国消费需求持续疲软，仍处于复苏通道，未来尚有较大恢复空间。扩大内需、刺激消费相关的政策可期！大消费行业如白酒、食品饮料、调味品、餐饮、零售、旅游酒店等有望受益。

2、据财联社消息，11月7日，中国海关总署公布数据显示，10月份煤炭进口量连续第四个月保持在4500万吨以上，为冬天的需求高峰做准备。

公司调研：

川发龙蟒：公司德阿项目首期2万吨磷酸铁锂装置已建成投产 实现小批量销售

飞荣达：向华为新款手机提供散热及电磁屏蔽类产品

朗姿股份：医美已经逐步成为公司第一大业务板块

航天彩虹：预判明年后年公司军贸业务将会有比较好的增长

中伟股份：公司目前的三元前驱体可以适用于固态电池

重组&再融资

宝丰能源：终止2023年度向特定对象发行股票事项

四川美丰：公开挂牌转让欣泰丰公司100%股权 最终受让价格为7285万元

海通证券：重大资产重组进展

华东重机：收购锐信图芯股权事项已支付完成第一期增资款及股权转让款

三花智控：终止境外发行全球存托凭证并在瑞士证券交易所挂牌上市的计划

皖通高速：发行不超50亿元公司债券获得注册批复

长华集团：收到客户新车型紧固件定点通知书

方正电机：成为零跑汽车两个项目驱动电机定转子总成零部件供应商

济民健康：拟投资设立国科济民新质生产力创业投资合伙企业（有限合伙）

平治信息：预中标2.3亿元2024年滨江算力资源服务项目

侨银股份：预中标约7.19亿元山东省临沂市平邑县城区环卫市场化作业项目

江河集团：子公司中标约3.18亿元幕墙工程项目

智光电气：中标9136.04万元国家电网采购项目

中芯国际：第三季度净利润同比增长56.4% 四季度收入预计环比持平至增长2%

盛美上海：调整2024年度经营业绩预测区间至56亿-58.8亿之间

圣农发展：10月销售收入15.83亿元 同比增长7.51%

正邦科技：10月生猪销售收入7.38亿元

正虹科技：10月销售生猪0.88万头 销售收入915.28万元

安凯客车：前10月销量4249辆 同比增长28.68%

海南橡胶：收到橡胶收入保险预付赔款共计3.75亿元

增减持&回购

昂利康：拟5000万元-7000万元回购股份

金徽股份：5%以上股东绿矿基金拟减持不超过3%公司股份

国科恒泰：股东拟减持股份比例合计不超7.01%

迅捷兴：员工持股平台等拟合计减持不超3%股份

华映科技：控股股东近日卖出0.61%公司股份

惠发食品：股东正和昌投资有限公司计划减持不超过2.17%公司股份

每日复盘




三大股指齐涨逾2%，市场有望延续涨势！
【每日收评】

【热点回顾】

【趋势展望】

展望后市：市场连续大涨，特别是“牛市风向标”的大金融连续大涨、龙头股迭创新高，刺激市场信心明显提升，接下来市场有望延续涨势。

【消息】据财联社消息，11月7日，中国海关总署公布数据显示，10月份煤炭进口量连续第四个月保持在4500万吨以上，为冬天的需求高峰做准备。

而随着“两重”“两新”等重大项目加快推进，非电行业用煤需求提升。如，部分地区的水泥、化工等行业开工率提升，对煤炭的需求增加。

根据国家能源局数据，2023年火力发电占比超47%，为第一大发电类型，超过太阳能、水电、风电、核电等发电类型。

展望后市，9.24以来稳增长加力，非电需求有望提升，叠加冬季用电用煤高峰，煤炭需求预期提升，但供给端相对稳定，“紧平衡”状态持续，有利于煤炭延续高景气，煤价或维持在历史较高水平。今年来动力煤价格仍在800元以上运行，预计后续煤价维持高位震荡，煤企利润可持续性强。

两市低开高走，共233只个股涨停

题材前瞻




数字人民币可视硬钱包全国首发　望助力数字人民币渗透率加速提升

政策评估：★★★☆☆

市场评估：★★★☆☆

强势龙头：楚天龙(003040）

操作策略：天风证券《楚天龙(003040)：各业务持续推进，深度参与数字人民币生态体系建设-230908》一文中给予“买入”评级。

风险提示：社保和金融支付行业电子化趋势带来的风险；原材料价格波动的风险；新技术研发及商业应用不达预期；股东减持风险等。

价值掘金




楚天龙(003040)：数字人民币可视硬钱包全国首发 产业链公司望受益

概念

关注区间

名称

机构

楚天龙

数字人民币

-240519》

天风证券《楚天龙(003040)：各业务持续推进，深度参与数字人民币生态体系建设-230908》一文中给予“买入”评级

传艺科技

储能

钠离子电池具备成本效益高、低温性能好的特点，是锂离子电池的重要补充。未来钠离子电池渗透率有望快速提升，带动市场规模增长

20241107

301091

国元证券《低空经济政策频出，人形机器人催化加速-241105》

东北证券《深城交(301091)：大数据&智慧交通快速增长，积极布局低空-240511》一文中给予“买入”评级

国盾量子

量子计算

量子科技在多个细分领域都取得了显著进展，其发展速度和应用潜力表明，量子科技将成为未来科技革命和产业变革的重要驱动力

20241105

603099

中银证券《入境游持续火热，关注Q3业绩兑现情况-241030》

民生证券《长白山(603099)：2024年三季报点评：24Q3利润表现承压，关注冰雪季景区供给端表现-241030》一文中给予“买入”评级

【操作纪律】 2、强制止盈：当赢利>5%，且当日大幅拉高远离均价后，再从最高点下跌破均价，则需及时止盈。 4、买入规则：当日调入的，原则上，集合竞价即可买入（注意：9:20—9:25，不得超过9:25）；碰到特殊情况，视情况自行调节。非连板股（没有出现二连板的）:如调入日集合竞价高开幅度>3%，视为无效调入，不予以操作（连板股不受此影响）。 6、深套之后，原则上解套卖出为首要原则（在策略上可以先至少卖出一半）。 7、未给出特别提示情况下，每一只新调入标的仓位为10%（随行情的好坏在10%/20%/30%之间切换），百元以上标的，会事先做安排。 产业纵横 冰雪游热度渐起+入境游热度延续，将强化四季度结构性修复 近日，旅游板块的消息催化不断： 与此同时，近日多份研报聚焦旅游板块，看多逻辑如下：（1）三季度国内旅游消费进一步恢复；（2）单方面免签名单再扩大，入境游有望受益；（3）冰雪旅游旺季将至，北方景区相对更受益。 免签朋友圈扩大带动入出境游增长，可关注相关的OTA板块；另外，四季度是冰雪旅游旺季，预计天气更佳的北方旅游景区将受益于游客的增长。 【核心逻辑】 根据文旅部数据，今年前三季度国内旅游消费进一步恢复，其中农村居民旅游消费表现好于城镇居民，分季度来看，国内出游人次与出游总花费三个季度均实现两位数良好增长，人均出游花费表现略有波动。 分季度看，一季度国内出游人次14.19亿，同比增长16.7%，总花费1.52万亿元，同比增长17%；二季度国内出游人次13.06亿，同比增长11.8%。总花费1.21万亿元，同比增长21.6%；三季度国内出游人次15.12亿，同比增长17.2%。总花费1.62万亿元，同比增长16.1%。 据国家移民局数据，今年前三季度入境游人次预计0.95亿同比增长55.4%。其中，三季度，全国各口岸入境外国人818.6万人次，同比上升48.8%；其中，通过免签入境488.5万人次，同比上升78.6%。 而11月1日，中国宣布，为进一步促进中外人员往来，决定对挪威、芬兰、韩国等9国试行免签15天政策。 国办“以冰雪运动高质量发展激发冰雪经济活力”政策，提出8方面举措： 按照规划，到2027年我国冰雪经济总规模达到1.2万亿元，通过以冰雪运动为引领，带动冰雪文化、冰雪装备、冰雪旅游全产业链发展，推动冰雪经济成为新增长点。 随着冰雪运动“南展西扩东进”战略不断推进，相关产业链有望持续提速。 【趋势研判】 【相关标的】 【研报参考】 东莞证券邓升亮等《消费服务行业双周报：单方面免签名单再扩大，入境游有望受益-241104》 中银证券李小民等《社会服务行业双周报：入境游持续火热，关注Q3业绩兑现情况-241028》 [table=98%,white]

强势股

板块/主题

配置

参考标的

建筑、园林、PPP概念等

11月人大常委会召开在即，根据《预算法》的规定，如果需要调整财政预算，必须经过相应层级人大常委会的审查和批准。假若本次人大常委会涉及预算调整，根据财政部新闻发布会指引，或重点关注补充年内财政资金，新一轮地方化债政策，商业银行补充资本金，中央债务空间利用等方面。近日，业内专家指出，新一轮债务置换规模或将达到6万亿至10万亿元。中央积极推进化债工作，以期降低地方政府的偿债压力，释放更多的财政资源用于经济发展和社会保障，对于依赖于地方政府投资的行业和企业，将是直接的利好。建筑板块目前约有24%的公司股价低于每股净资产，集中在建筑央企、部分地方国企、园林PPP企业，主要原因是市场担心这些企业应收账款的回收问题。随着化债工作的持续推进，预计新增化债资金部分将用于偿还政府拖欠的企业工程款，有望改善建筑企业政府类项目回款（政府项目中以基建为主），建筑类企业流动性压力有望得以化解。机构测算，预计约有2.4-4万亿将用于清偿建筑企业应收账款。八大建筑央企的业务相对分散，体量也较大，信用端修复的时间周期较长；而地方建筑企业体量小，部分公司业务集中，欠款方的集中度也较高，部分地方的化债政策，有望为相应的地方建筑国企带来较大的市值弹性。同时，地方政府可以腾出更多的资金投入基建等领域，基建投资的回升，亦有望直接拉动建筑类企业的业务量；建材和建筑装饰行业同样受益于基建投资的增加。建筑央企、地方国企、园林PPP企业基建业务占比高、政府类应收款规模较大、应收账款平均账龄期限较长，如果后续化债方案落地，这些企业现金流及资产质量预计将得到改善，促进其PB估值加快修复。关注低估值的建筑类央企、化债预期较强地区的地方建筑类国企、地方政府应收款占比较大的PPP园林类企业等。

国产替代

10%

华软科技、中国长城、能科科技、赢时胜、霍普股份、信息发展、顶点软件、纬德信息、宝信软件、柏楚电子、东方财富、金橙子、达梦数据、同花顺、浩云科技、浩辰软件、东方电子、山石网科、石基信息、皓宸医疗、中科金财、科大讯飞、中控技术、理工能科、和达科技、圣泉集团、煜邦电力、盈趣科技、国睿科技、泛微网络、恒生电子、北自科技、友车科技、豪森智能、中安科、国网信通、中科星图、用友网络、财富趋势、光格科技、辰安科技、索辰科技、博思软件、大豪科技、金证股份、碧兴物联、盛视科技、科大国创、汉王科技、启明星辰、楚天高速、长园集团、中科曙光、中新赛克、汇洲智能、中兴通讯、传音控股、完美世界、海格通信、三六零、金山办公、兆驰股份、亚太股份、大豪科技、会畅通讯、建科院、东软集团、奇安信-U、航天信息、洲明科技、传智教育、紫光股份、实达集团、华自科技、精伦电子、浪潮信息、顺网科技、深桑达Ａ、飞天诚信、广电运通、云鼎科技、中科创达、光庭信息、华民股份、麒麟信安、佳创视讯

房地产开发、房地产服务概念等

10月17日的国新办新闻发布会上财政部表示，为了促进房地产市场平稳健康发展，财政部拟会同相关部门实施利用专项债收储土地和收购存量商品房政策。11月的人大常委会会议，可能会批准增发较大规模的地方专项债用于房地产企业闲置土地及存量商品房收储。允许专项债券用于土地收储和商品房收储，允许以盘活存量资源，缓解房企流动性和债务压力。考虑商品房收储范围或从已竣工待售新房拓展至在建待售新房，若去化周期从当前的21个月降至2019年末的14个月，需降低4.8亿平库存；按当前的销售均价5-8折收购，需要收储资金2.5-4万亿；若两年内完成则每年发行地方政府专项债规模或需1.3-2万亿。同时，10月份楼市出现了明显的回暖。11月1日，住房城乡建设部发布消息，今年10月商品房销售面积同比的连续下降出现了拐点。10月份全国新建商品房网签成交量同比增长0.9%，比9月份同比扩大12.5个百分点，自去年6月份连续15个月下降后首次实现增长；全国二手房网签成交量同比增长8.9%，连续7个月同比增长；新建商品房和二手房成交总量同比增长3.9%，自今年2月份连续8个月下降后首次实现增长。10月份商品房销售面积同比首次实现增长，结束了连续15个月的下降趋势，这一变化表明市场信心正在逐步恢复，购房需求开始释放。同时，有一个好的现象是：今年10月成交量增长从一线城市向更多城市扩大。广州、深圳、南京、宁波、大连、东莞等城市11月新房成交量同比增幅超过30%，北京、上海、深圳、杭州等城市二手房成交量同比增长超过50%。短期看，在政策积极落地的基础上，后续地产看盘和成交情况有望继续迎来边际改善；中长期看，随着各地持续落实和各类政策的效应释放，消费者信心有望恢复，地产行业有望持续复苏。关注财务稳健、土储集中在核心城市的优质龙头房企，以及住宅库存较高的房企，将直接受益于存量住房的收储政策落地；另外，二手房交易中介服务商有望直接受益于楼市的回暖。

消费电子

进入11月，备受瞩目的华为Mate 70脚步更近了。近期，无论是互动易平台上频繁的询问，还是机构投资者密集的调研，都反映出市场对这款新机型为产业链公司带来业务增量的强烈期待。有业内人士透露，目前，华为Mate 70系列零部件备货量相比上一代增加了30%，这为其显示屏、摄像头模组、处理器等关键零部件的供应商带来了新的机遇。从目前公布的信息来看，华为Mate 70系列大概率会搭载纯血鸿蒙系统。随着Mate70系列的发布，鸿蒙操作系统的市占率有望进一步提升。华为Mate系列作为华为高端手机的代表，其核心竞争力在于自主可控的技术创新，华为Mate   70系列的投产和即将上市，不仅是华为自身产品线的更新，也是国产替代和自主可控战略的重要体现，特别是在芯片领域！去年发布的华为Mate60 Pro搭载华为自研的麒麟9000S芯片，这是继2020年10月发布麒麟9000后，麒麟芯片的重新回归。麒麟芯片在面临美国制裁后，华为通过研发投入和国内供应链合作，实现了在高端手机市场的国产替代、自主可控。华为今年发布的Mate70系列，预计其搭载的麒麟芯片将继续迎来升级，有望在算力、AI处理能力、5G网络支持和功耗管理方面都有显著提升，实现芯片国产替代的再上一层楼！今年上半年发布的华为Pura70系列，已实现90%以上国产化率。华为Mate70系列的发布，将再一次拉动华为手机供应链相关企业！另外，伴随着消费电子市场的强劲复苏，不少新技术、新产品被应用于新机型，也为产业链公司带来新机遇。以超声波指纹识别技术为例，相比于光学式方案和电容式方案，超声波指纹识别方案从性能上有所提升，但成本较高。近期发布的多款品牌新机中均配备了超声波指纹技术，如小米15系列、荣耀Magic7系列等。综合看，华为Mate70备货量大涨，将带动整个的华为手机产业链相关企业，关注华为手机的核心供应商上市公司；同时，鸿蒙产业链亦有望受益。

10%

海能达、上工申贝、中化岩土、深城交、必创科技、顺威股份、宗申动力、中新赛克、恒天海龙、烽火电子、中信海直、光韵达、横店东磁、一博科技、川大智胜、格尔软件、中邮科技、纵横通信、吉林化纤、孚能科技、天宜上佳、华阳国际、蓝海华腾、西测测试、麦迪科技、苏交科、瀚川智能、蕾奥规划、广电计量、松井股份、万丰奥威、万泽股份、宝利国际、四川九洲、同兴达、观典防务、新城市、国轩高科、祥鑫科技、设研院、艾隆科技、银轮股份、神开股份、莱斯信息、香山股份、兴森科技、创世纪、招标股份、南京聚隆、建新股份、光威复材、神剑股份、海特高新、华力创通、谱尼测试、紫江企业、铂力特、天成自控、朗进科技、北摩高科、云天励飞-U、王子新材、中科星图、光洋股份、惠柏新材、交控科技、航天宏图、杰创智能、华平股份、联创光电、北纬科技、华设集团、博众精工、商络电子、天融信、中汽股份、中设股份、海格通信、鹏辉能源

注：本表针对市场行情，主观筛选未来中短期适合关注的板块，通过“配置计划”展现我们对板块配置价值程度的预判，通过“市场热度”反应我们对当下市场趋势的思考。本表不对资金仓位配置进行指导。

深度调研




主力资金连续三个交易日增仓，累计净流入13.62亿

华映科技（000536）

1. 盘面异动：日涨幅达7%。

3. 榜史概况：此次是华映科技今年第16次上榜。

5. 盘面趋势：华映科技作为消费电子概念，走出地天板走势，迎来十连板。榜单显示，前一个交易日买榜金额最大的余哥直接兑现离场，拉萨帮席位则全天疯狂做T，散户资金成了封板的主力。在这样的资金属性下，建议有持仓的可以考虑逢高止盈。

海南机场：11月7日公司在大宗交易平台以3.59元／股的价格成交18427.75万股，占公司流通股本的1.75%。

三夫户外(002780）

冰雪产业

近日，国务院办公厅发布关于以冰雪运动高质量发展激发冰雪经济活力的若干意见，完善冰雪经济产业链条。

《意见》从8方面提出系列举措。一是持续推动冰雪运动发展；二是完善冰雪经济产业链条；三是完善基础设施和配套服务；四是培育壮大冰雪经济经营主体；五是促进和扩大冰雪消费；六是强化冰雪经济要素保障；七是深化冰雪经济对外合作；八是加强服务保障。

深耕户外领域多年，X-BIONIC对标始祖鸟

【风险提示】

【研报参考】

开源证券《深耕户外历浮沉，坚定转型焕新颜》—20240506

热点聚焦




广州逆势上调房贷利率发出关键信号！楼市拐点已至？

1、据财联社消息，广州从11月7日起正将“新增房贷利率的下限”上调至3%，而有国有大行证实已在执行这一标准。广州也成为本轮楼市宽松政策以来首个逆势上调房贷利率下限的城市！

2、据财联社消息，中国国际消费中心城市精品消费月活动日前启动。本次活动也是2024“消费促进年”的重头戏。活动采用“1+4+N”的形式，即聚焦1个精品首发季、“4”是指聚焦精品购物、精致美食、精典旅游、精彩展演等四大板块举办一系列消费主题活动。

3、据澎湃新闻，今年前三季度，中国国航、南方航空、海航控股、春秋航空、吉祥航空、华夏航空七大航空公司实现营收共计约4557.48亿元，合计净利润约95.44亿元。其中，三大航空央企国航、东航和南航营收均破千亿元。

4、据华中农业大学官微消息，11月5日下午，决策层到武汉产业创新发展研究院考察，华中农业大学校长严建兵教授汇报玉米研发情况，并展示了“高产高蛋白宜机收玉米”相关成果。

1、据财联社消息，特斯拉当地时间11月6日在美股收涨14.75%，创2023年7月以来新高。该公司市值上涨约1200亿美元。

1、三大股指齐涨逾2%，市场有望延续涨势

点评：市场普涨，三大股指齐涨超2%。上涨的直接导火索主要有两条：一是10月出口数据超预期，提振了市场信心；二是全国人大常委会第十二次会议11月8日结束，市场预期将有利好消息发布。另外，美国大选靴子落地，美股大涨，特斯拉涨逾14%，亦刺激了A股部分行业板块。展望后市：市场连续大涨，特别是“牛市风向标”的大金融连续大涨、龙头股迭创新高，刺激市场信心明显提升，接下来市场有望延续涨势。