数字人民币

两市近百股跌超10%
【每日收评】

4月21日，三大指数放量调整，深成指午后跌超2%，沪指、创业板指均跌近2%，科创50指数跌超4%。两市成交连续第14个交易日突破1万亿元。

大盘：截止收盘，沪指跌1.95%，深成指跌2.28%，创业板跌1.91%。

人工智能概念股重挫，数据要素、ChatGPT、算力等方向领跌，鸿博股份、太极股份、深桑达A、新华网等跌停，南凌科技、优刻得、云从科技、中文在线等多股跌超10%。

军工板块逆市活跃，中船科技涨停，华如科技、理工导航、本川智能涨超10%；

还有白糖、乳业、长寿药等板块逆市走强。

观点：外部，美国衰退证据陡然增多，对A股也有间接冲击。国内，五一长假临近，市场资金兑现情绪浓厚。尤其AI板块积累较多获利盘，成为资金出逃主要方向，并拖累大科技题材。短线看，AI板块调整不会一蹴而就，且长假前市场情绪一般都会较谨慎。因此，预计沪指将维持弱势震荡，科创50调整压力则较大。

【消息】据国家中医药局，日前八部门联合印发《“十四五”中医药文化弘扬工程实施方案》（简称《方案》），提出“加大中医药文化活动和产品供给”等12项重点任务，旨在大力弘扬中医药文化，更好满足人民群众对中医药的健康需求和精神需求。

供给优化，新药审批上市明显提速。2月，药监局发布《中药注册管理专门规定》为审批提速，其中5种情形中药注册有望优先审批，预计未来每年有望上市10个以上中药新药（22年为7个）。

展望后市，基药目录调整在即，关注中药放量预期。复盘历轮基药目录调整，中成药数量占比逐年提高，且纳入品种明显放量。以乌灵胶囊、通天口服液为例，2018年进入基药目录后，近3年市场复合增速分别高达25%、46%，供给、支付端优化下，量增是中药行业后续成长的重要驱动因素。

铁路投资创新高，高铁轨交板块活跃！龙头二连板

2023年4月21日，两市共12只个股成功封涨停，较上个交易日减少24只。沪深两市震荡走低，沪指下跌1.95%，创业板指下跌1.91%。以下为部分精选涨停个股分析：

概念	涨停个股	催化剂	涨停原因	连板数	成交金额/亿	流通市值/亿
高铁轨交	铁科轨道688569	铁路投资创新高	国家铁路局数据显示，今年一季度，全国铁路完成固定资产投资1135.5亿元，同比增长6.6%，创下同期历史记录。	二连板	6.6	54.3
	金鹰重工 301048			首板	7.2	17.3
医药	莎普爱思603168	新冠变种进入我国	4月21日，国家疾控局表示，由于亚洲部分国家流行XBB.1.16，我国近期输入病例中新冠XBB.1.16的占比增加。	首板	2.1	28.0
	华润双鹤600062			首板	17.4	205.1
乳业	天润乳业600419	业绩增长	天润乳业一季度实现净利润5497.95万元，同比增长55.58%。	首板	3.6	58.2
船舶	中船科技600072	造船数据世界第一	1—3月，我国造船完工量、新接订单量和手持订单量以载重吨计分别占世界总量的43.5%、62.9%和50.8%，均为世界第一。	首板	14.1	119.6

题材前瞻




数字人民币应用推广加速，有望提振行业热度

数字人民币

4月22日，常熟市地方金融监督管理局和常熟市财政局日前印发《关于实行工资全额数字人民币发放的通知》。从5月开始对常熟市在编公务员(含参公人员)、事业人员、各级国资单位人员实行工资全额数字人民币发放。数字人民币具有战略意义，未来势必会有可持续的配套政策来支撑，重点关注其长期价值。在金融安全的大背景下，CIPS和数字人民币跨境结算体系建设和推广有望提速。

数字人民币应用推广加速，有望提振行业热度

公司是社保领域的综合IT服务商，主营业务包括”一卡通“及AIoT应用和人社大数据服务，着力打造金融社保卡应用产业链。公司通过全量、精准的数据驱动，提供精准人岗匹配和主动推送服务，解决招聘难、就业难等问题。目前该业务已落地全国16个省、150多个市区县，可规模化复制于各省市，有望在更多省份落地。截至2022年上半年，人社运营及大数据服务收入已达到0.88亿元，与去年同比高速增长450%，合同订单金额同比增长104.61%，需求旺盛。

风险提示：技术迭代不及预期、三代卡渗透不及预期、宏观环境承压。

价值掘金




德生科技（002908）：地方政府率先使用数字人民币！行业推广有望进一步提速

概念		关注区间		名称	机构	德生科技	数字人民币	数字人民币加速推广，随着数字货币桥与智能合约的应用场景扩张，B端更大交易量的应用已处于爆发前夕	20230424
603258	华安证券《23年游戏投资重点梳理：AI技术驱动“精品游戏”下沉，有望抬高行业天花板-230418》	浙商证券《电魂网络（603258）：领航“国风竞技”游戏，稳中推进业绩提升-230327》一文中给予“买入”评级	太极股份		数字经济	数据要素带来的经济增长效应可能不亚于第一次工业革命时期新的生产要素带来的巨变，应该放在更大的历史维度看待数据要素流通的价值	20230420
300394	东莞证券《通信行业周报：我国算力总规模全球第二，年增长率近30%-230417》	东方证券《天孚通信首次覆盖：一站式解决方案提供商，横向打造集成化高速光引擎，纵向拓展激光雷达领域应用-221219》一文中给予“买入”评级	中科曙光	算力概念	未来伴随各家大模型参数量快速增长、从单模态向多模态升级等发展趋势，以及用户规模的不断攀升，AI算力需求有望持续高景气	20230418

1、强制止损：-4%为强制止损位，在没有特别预先提示下，一经触发，强制执行。

3、强制平仓：当标的股盈利<5%，而持股周期大于4个交易日时，如遇盘中向下波动吞食全部利润，需强制平仓。

5、卖出规则：前一日预先提示，方式有两种：1）提示“调出”--即开盘价即刻卖出，2）提示“待调出”--即自行视当日具体情况卖出，尽量保证卖出当日的波动空间，并尽量避免选择大起大落庄股（本产品统计方式则按均价计算）。

7、未给出特别提示情况下，每一只新调入标的仓位为10%（随行情的好坏在10%/20%/30%之间切换），百元以上标的，会事先做安排。

产业纵横




估值压制因素出清！国际局势紧张+国企改革加速，这个板块向上修复空间打开！

截至目前，共有106军工相关上市公司公布了2022 年年报或2023 年一季度业绩快报。可比营业收入整体增长9.79%，净利润同比增长22.28%。

1、军工行业估值压制因素基本price in，板块预期将持续改善

另外，2023年是十四五期间重要的中间节点，新装备列装及老型号增订有望带动军工产业链产能释放。并且，当前国际局势下我国对武器装备的需求进一步提升，同时目标性、紧迫性更强。

随着十四五期间装备放量以及军演强度提升，军品的消耗进一步加快，在全军加快武器装备现代化建设的大背景下，军工产业链需求持续增长，行业景气度持续兑现，进一步带动板块估值修复。

3月3日，国资委对国有企业对标开展世界一流企业价值创造行动进行动员部署，强调要牢牢把握做强做优做大国有资本和国有企业这一根本目标。

而“中特估”体系及“国企对标世界一流企业”价值创造行动等改革举措将推动军工国企改革进程，利好军工主机厂和细分领域龙头公司，行业整体价值体系或有望重塑。

短期看，行业订单不明朗、重点型号降价、Q1业绩偏弱等估值压制因素基本price in，随着财报业绩和型号降价落地，板块预期将迎边际改善；另外，行业复工复产叠加行业招投标有序重启，Q2订单落地将推动板块业绩快速回升。

中期看，2023年是“十四五”承前启后的一年，军工板块预期分化明显，无人机、远程火箭弹、战略弹、北斗三、网络安全和陆军等新领域或前期非优先领域景气度有望走高/回升。

板块目前处于估值底部，基本面确定且有比较优势，配置性比价凸显。建议“轻赛道，重个股”，从“五维度”配置。

【相关标的】

2）航空/航发产业链，包括航发动力、中航西飞、西部超导、中航光电、宝钛股份；

4）国产化提升受益标的，包括紫光国微和振华风光；

【研报来源】

东北证券王凤华《国防军工行业周报：军工板块业绩稳健增长，估值有望修复-230417》

板块跟踪（市场热度20℃/100℃）

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铁科轨道、金鹰重工、莎普爱思、华润双鹤、天润乳业、中船科技

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细分

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核心逻辑

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10%

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林海股份、贵航股份、中国科传、中国出版、东信和平、中船应急、一拖股份、中国海诚、中油资本、中材节能、中视传媒、中信海直、中交地产、中核科技、中粮资本、中国铁物

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中药

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4月14日至20日，新发现本土重点关注变异株275例。根据海外经验，第二波感染高峰可能在5-6月出现。叠加近期新冠变种XBB.1.16进入我国，市场对新冠第二波担忧明显升温，短期有望刺激中药需求。中长期看，今年来中行业政策红利明显增多：十四五发展规划目标明确，中医药服务占比逐步提升；中成药集采呈逐步扩大趋势，但降价相对温和；新版基药目录数量有望进一步增加，且中成药占比有望继续扩大。

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数字人民币

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江苏常熟市在编公务员事业人员及国资单位人员5月实行工资全额数字人民币发放。常熟在政务场景开展数字人民币的落地，对全国多地开展数字人民币试点起到了表率作用，有望带动更多城市跟进。今年来，数字人民币应用场景，由点到面，不断扩宽。这将有助于转变公众观念，培养使用习惯，进一步促进数字人民币应用推广。

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10%

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浪潮信息、凤凰传媒、中科曙光、福能东方、中国电信、宝信软件、美利云、南天信息、宁波建工、卓朗科技、特发信息、浙数文化、数据港、天威视讯、常山北明、正元地信

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军工

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军工装备

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短期随着财报业绩和型号降价落地，板块预期将迎边际改善；另外，行业复工复产叠加行业招投标有序重启，Q2订单落地将推动板块业绩快速回升。中期看，随着十四五期间装备放量及军演强度提升，军工产业链需求将持续增长，行业景气度持续兑现，进一步带动板块估值修复。而“中特估”体系及“国企对标世界一流企业”价值创造行动等改革举措将推动军工国企改革进程，行业整体价值体系或有望重塑。

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科技

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10%

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鸥玛软件、华如科技、万兴科技、佳发教育、中科信息、国盾量子、浪潮信息、捷安高科、复旦复华、中科星图、大豪科技、佳缘科技、榕基软件、启明星辰、恒生电子、霍普股份、中科曙光

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旅游酒店

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据旅游平台统计数据显示，五一假期国内旅游订单量较2019年同期增长约200%，创五年来最高纪录。出境游方面，泰国越南等东南亚国家最受青睐，五一期间去这些国家旅游价格普遍比2019年同期上涨20%左右。国内主要旅游城市和度假旅游目的地都会受益，出境游也有望在“五一”假期迎小高潮。机构预计，今年二季度旅游市场将进入预期转强和供给优化的新通道，暑期有望迎来全面复苏。

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注：本表针对市场行情，主观筛选未来中短期适合关注的板块，通过“配置计划”展现我们对板块配置价值程度的预判，通过“市场热度”反应我们对当下市场趋势的思考。本表不对资金仓位配置进行指导。

深度调研




主力资金连续三个交易日增仓，累计净流入8.59亿元

中国科传4月21日龙虎榜显示，买一为中信证券杭州延安路章盟主的席位，净买入12730.70万元。

一探究竟：

2. 题材催化：中字头概念。

4. 游资偏好：章盟主是老牌游资大鳄，资金量底气十足，市场号召力强，各路游资散户跟风，操盘手法不算频繁，但成功率很高。喜欢震荡操作强势上升股、强势龙头公司，追逐热点，敢于大资金参与封板，喜欢跟机构一起布局成长股，并非一日游。

交易掘金

海利生物（603718）：4月21日公司在大宗交易平台以9.60元/股的价格成交1251.97万股，占公司流通股本的1.78%。

【题材驱动】

【事件驱动】

【驱动逻辑】

中国造船企业在经历持续调整、转型和结构性改革之后，综合竞争力显著提升。当下中国造船业全球份额正在迅速提升，上行期业绩弹性有望跑赢日、韩。今年开始，造船公司有望开启从利润兑现到新一轮订单潮的周期切换，可以关注军、民船舶订单丰富的龙头造船企业。

【核心优势】

【风险提示】

风电新增装机不及预期风险；原材料价格波动风险；疫情风险。

热点聚焦




信息量大！中央深改委首会，三大核心方向再获重视

※政策风向

点评：本次会议中，共审议通过7个文件，除去4个内部规则相关文件，其它3个聚焦科技创新、国有经济及民营经济三大议题，为下一阶段政策工作指明方向。科技创新、国企改革、民营经济三大议题一直是二十大以来高层关注的重点，新一届深改委首会上再次聚焦，可见其份量十足，也提高了后续政策红利预期，利好成长股（“卡脖子”国产替代）、中特估等方向的持续演绎。

点评：基药目录调整在即，关注中药放量预期。复盘历轮基药目录调整，中成药数量占比逐年提高，且纳入品种明显放量。以乌灵胶囊、通天口服液为例，2018年进入基药目录后，近3年市场复合增速分别高达25%、46%，供给、支付端优化下，量增是中药行业后续成长的重要驱动因素。经历过近2个月的震荡整固，多因素催化，中药板块或迎估值修复窗口：1）基本面：核心药企一季报超预期；2）政策：国务院多次发文把中医药工作摆在重要位置；3）事件：预防新冠“二次感染”等。

点评：近年来俄乌冲突、“北溪”管道被破坏等事件，在冲突中重要民用设施的安全问题保障问题进一步凸显，民/军共同催化下，海上装备发展是国家战略布局的重要方向。具体到船舶领域，则是我国造船产业在高附加价值船型上有望获得更大的突破，如2023年首艘国产大型豪华游轮有望交付（届时我国造船业拥有LNG船、大型豪华邮轮和航空母舰三颗“明珠”）。通过分析上市公司公告的船舶交付日及订单签订日，预计高船价订单有望在2023年下半年逐步兑现至船厂的利润中；同时当前多家船厂公告的订单已排期至2026年以后，凸显行业景气度持续上行，核心标的有望受益。

点评：游戏拥有海量玩家，可以贡献海量的数据以供AI们进行训练，不断进化，以实现新的突破。简而言之，游戏与AI相辅相成，互相促进，其产业价值值得重新审视。受AI等相关驱动，近一月游戏板块涨幅已超35%，部分个股涨幅翻倍，短期警惕资金获利出逃。但中长期看，版号常态化发放+技术变革等因素影响，板块仍具备向上动力，可逢低布局。重点关注两个方向：1）有新游戏获批且市场份额高的企业；2）优质游戏研发商。

点评：目前看，第二波风险可控，不会对当前宏观经济的复苏形势造成实质性冲击。因相较疫情本身而言，疫情所带来的各种防控措施才是拖累经济的主因。当前正处于疫后复苏的关键阶段，消费潜力加速释放，再次出现大规模风控的概率极低。在新冠第二波舆情催化下，前期调整较为充分的新冠特效药、疫苗以及抗病毒药物等板块有望迎来估值修复，零售药店板块同步收益。同时，XBB.1.16亚变种可能会引发结膜炎，短期可能提振眼科药物囤货需求。不过，鉴于第二波风险整体可控，防疫板块更多是题材炒作，预计持续性不强。

※外围市场

点评：尽管数据都只是局部衰退苗头，华尔街大行对美国经济整体预期并不太悲观，并认为就业仍处于比较充分。但至少对美股非常不妙的是，局部衰退证据增多的同时，部分美联储官员对于坚持继续加息态度依然强烈。

※关联市场

点评：外部，美国衰退证据陡然增多，对A股也有间接冲击。国内，五一长假临近，市场资金兑现情绪浓厚。尤其AI板块积累较多获利盘，成为资金出逃主要方向，并拖累大科技题材。短线看，AI板块调整不会一蹴而就，且长假前市场情绪一般都会较谨慎。因此，预计沪指将维持弱势震荡，科创50调整压力则较大