短期整固压力显现，低估值与高景气两手抓！》周二（7月7日），沪深两市整体呈现冲高回落走势。早盘各大指数全线高开，随后震荡拉升，金融权重板块开始分化，沪指走势较弱。临近尾盘指数震荡回落。沪指收涨0.37%，盘中触及3400点上方。创业板收涨2.44%。两市成交量高达1.74万亿，较前一日放大10%，续创5年新高。板块上看，消费电子、白酒、国产软件等概念领涨。大金融、周期板块领跌。
整体来看，在金融周期股集体狂欢之后，低估值板块修复节奏出现预期中的放缓。受权重股拖累，沪指冲高回落走势明显。而题材股开始活跃，创业板延续涨势。两市成交量再度放大，市场交投热情高涨。只不过沪指近期涨幅过大，指数偏离5日均线过远，短期震荡整理在情理之中。目前大盘多头趋势向好，预计指数震荡之后将重拾升势。
风格上，随着低估值板块补涨节奏放缓，预计市场风格或进入短暂的平衡期。一方面，券商作为金融权重的核心引领，虽然短期估值修复较快，但在制度改革背景下，后市仍有上行空间。同时，随着经济预期的改善，地产、银行等低估值板块的优势依然显著。另一方面，在权重股估值快速修复之后，低估值吸引力有所下降。而5G创新周期下，科技股相对传统周期的盈利预期将大概率继续占优。业绩窗口，高成长和超预期的公司或继续走出独立行情。
总之，随着短期估值的快速修复，权重板块开始震荡休整。沪指短线调整压力显现。不过题材股开始活跃，市场偏好维持高位。目前大盘多头格局持续强化，预计短线整固无碍修复行情演绎。策略上，把握券商、周期、免税概念、游戏、半导体、消费电子、新能源汽车等方向。
每日复盘
7月8日情报精选：离岸人民币升破7.00关口，创下近四个月的新高
政经证金
【新闻联播】
●决策层在贵州考察
●2020年全国高考7月7日开始举行
●两部门明确可根据灾情先行预拨救灾资金
●上海临港新片区重点产业项目集中开工
【重要消息】
●离岸人民币升破7.00关口，创下近四个月的新高
●疫情风险仍在攀升，印、巴、美仍是新增病例的主要来源
●中国6月外汇储备31123亿美元，预期31200亿美元，前值31016.9亿美元
●北上资金净流入98.44亿 中国平安净买入27.15亿
●央行就强制性国家标准《人民币现金机具鉴别能力技术规范（征求意见稿）》公开征求意见
●住建部调研深圳召集开发商中介座谈：希望楼市以稳为主
●欧盟预计欧元区2020年GDP下降8.7%
行业概念
1、汇率重返6时代，人民币资产吸引力凸显
相关上市公司：重庆啤酒（600132）、宁德时代（300750）
2、奔驰宣布入股孚能科技 新能源产业链估值持续修复
相关上市公司：当升科技（300073）、恩捷股份（002812）
3、电子政务标准建设指南发布，政务云转型步入黄金时代
相关上市公司：太极股份（002368）、易华录（300212）
4、政策助推我国非常规油气发展，相关上市公司可逢低关注
相关上市公司：中油工程（600339）、杰瑞股份（002353）
个股情报
新股：美瑞新材、寒武纪、伟思医疗
可转债申购：安20转债
可转债上市：永兴转债
晚间私募传闻：
国茂股份：经营规模在国内通用减速机企业中保持领先
号百控股：通过公司两平台可360°沉浸式欣赏珠峰美景
海航控股：积极开辟至澳洲东南亚为主的国际航线网络
人民网：风控大脑已在小范围测试使用
定增&重组
中钢天源：拟定增募资不超11亿元
久量股份：拟向不特定对象发行可转债募资不超5亿元
业绩与分红
宝信软件：上半年净利预增56%到76%
美亚柏科：上半年净利润预增151%-269%
纳尔股份：上半年净利润预增71%-84%
东方钽业：半年报净利预增345%-550%
中原传媒：上半年净利增逾一成
中广核技：上半年净利预增259%-365%
太阳能：上半年净利预增46%至72%
再升科技：上半年净利预增120%到140%
盛弘股份：上半年净利润预增827%-941%
阳普医疗：上半年净利润预增590%-620%
高能环境：上半年净利预增22%至36%
振德医疗：预计上半年净利同比大幅增长
汇川技术：上半年净利润预增70%-100%
大连重工：上半年净利润预增37%-105%
鱼跃医疗：上修半年度业绩预告
春秋电子：上半年净利同比增长427%
安洁科技：上半年净利润预增130%-160%
兴森科技：上半年净利润预增165%-173%
唐人神：上半年净利润预增789%-900%
华仁药业：上半年净利润预增147%-193%
健帆生物：上半年净利润预增30%-50%
玉禾田：上半年净利润预增130%-160%
震安科技：上半年净利润预增85%-115%
增持&减持
张家港行：股东沙钢集团拟减持不超1.63%股份
金陵体育：控股股东方面拟减持不超6%股份
至纯科技：股东拟大宗交易减持不超1.94%股份
保龄宝：股东趵朴富通拟减持不超5.4%股份
同德化工：实控人拟减持不超3.06%股份
石大胜华：控股股东拟减持不超4.9%股份
云天化：股东拟减持不超2%公司股份
爱康科技：股东经开区实业总公司拟减持不超2.76%股份
春风动力：股东拟减持不超1.49%股份
强力新材：实控人及其一致行动人拟减持不超5%股份
指数尾盘跳水 券商股集体调整
【盘面要点回顾】
1、7月7日，一轮行情一定不会只有一个主线，当市场被激活以后增量资金会不断激活更多的板块，也因此券商的调整和疯狂不是行情终结与否的唯一标准。如果说券商是市场的矛，那么消费与科技则是本轮行情的魂。券商是牛市里受益最确定的板块，但不是唯一受益的板块，每一轮行情都有自己的标签，而具备这些标签的品种往往都大幅领先券商板块，所以不要把赚钱的视野只局限在券商。
2、指数集体高开，沪指开盘迅速冲高至3400点，但随后快速回落，券商板块集体大跌，创业板指则后来居上，半导体、车联网等题材概念开始活跃，市场总体轮动加速，个股涨多跌少，此后指数总体震荡走高，创业板指较为强势，市场题材概念开始活跃，权重板块总体震荡盘整，赚钱效应有望持续，午后指数总体震荡盘整，个股涨多跌少，券商板块小幅走弱，创业板指则继续高位震荡，市场总体承接很好，权重休整后，题材开始活跃，临近尾盘，指数震荡走弱。
3、预计未来一段时间A股市场将维持较强的市场信心，在国内经济恢复和供需反弹的背景下，沪指连续突破整数点位并创新高大幅提振市场信心，叠加A股成交量快速上升以及北向资金和外资大量流入，市场增量资金增加导致市场量能强劲，可以确认此次上涨趋势已经形成，重点关注主板未来表现。
策略上，从具体行业看，科技、必选消费受新冠肺炎疫情冲击小，中期逻辑坚实，可选消费行业恢复空间大弹性高，建筑地产等板块估值低可以博弈政策。配置方向上，中期继续关注科技和消费。
【今日头条回顾】
事件：据北青网，7月7日，离岸人民币对美元汇率延续昨日的凌厉攻势，盘中收复7.0关口，创下近四个月的新高，最高至6.9971。
点评：
由于近几日A股涨势如虹市场情绪高涨，叠加人民币配置价值较高吸引外资持续流入，助推人民币走高。
从基本面来看，人民币汇率支撑因素较强：一方面我国疫情防控措施成效显著，复工复产统筹得当，经济回暖速度超预期，提振了市场信心；另一方面，6月美国疫情加速放缓经济重启速度，美联储潜在的收益率曲线控制举措会进一步压低美元，新兴市场的资产配置需求也会推升汇率，人民币资产的收益率相对较高。
值得关注的是，目前人民币资产在全球市场上有独特的吸引力，即面临同样的波动率，我国的收益更高，或者说可能的亏损更小。比如A股，尽管经历强烈反弹，但目前整体估值仍处于历史中枢，即使有负面因素冲击，下行的力度十分可控；而利率方面，我国10年国债收益率在2.70%左右（波动有限），同期美债收益率已经不到1%（波动剧烈），其配置吸引力大大降低。
因此，若人民币资产成为全球的避风港，有望推动汇率进一步趋稳。事实上，我国经济高质量发展的依旧向好，也将继续扮演全球经济增长压舱石的重要角色，未来中国资产的吸引力有望大大提升。
具体到A股上，人民币汇率波动主要通过市场流动性影响A股市场，同时也是北上投资者的重要参考因素，若汇率企稳升值预期渐强，外资流入预期也较强，相关受益概念值得留意。
【复盘总结】
观点：指数震荡修复
1.消费与科技联袂进攻支撑情绪上行
2.创业板涨幅再扩大强化风格优势
3.积极挖掘个股补涨
题材方向：家具家居、游戏、券商
【涨停分析】
2020年7月7日，两市共128只个股成功封涨停（含ST），较上个交易日减少78只。沪深两市全天延续走高，沪指涨0.37%，创业板指涨2.44%，以下为部分精选涨停个股分析：
题材前瞻
游戏股中报预期向好，板块修复可期！
游戏 政策评估：★★★★☆ 7月开始将进入A股业绩预告和中报密集发布期，基于二季度A股游戏公司头部产品较稳定的iOS畅销榜排名，预计其流水持续性较好，A股游戏公司中报整体业绩或超市场预期；同时近期进入A股游戏公司新品密集上线期，基于版号政策带来的同类竞品减少以及技术进步、高研发费用带来的精品化程度提升，后续头部新品流水有望持续超预期，驱动游戏发行及研发商EPS提升。 市场评估：★★★☆☆ 行业高景气，业绩向好或驱动板块持续走高。 强势龙头：世纪华通（002602） 公司收购点点+盛趣构建全球化及全产业链版图，2020年主要储备产品达 11 款，2 款腾讯 S 级代理游戏整装待发。《龙之谷2》预计7月9日上线，预约人数已破 1500 万，有望成为爆款。 操作策略：东北证券宋雨翔在《版图初具，剑指游戏“第三极”》（2020-07-07）一文中给予 买入 评级。6个月目标价21.43元。 风险提示：游戏流水不及预期风险、海外市场变化风险、政策风险。
价值掘金
世纪华通（002602）：新品储备充足，出海+云打开新空间
【操作纪律】 1、强制止损：-4%为强制止损位，在没有特别预先提示下，一经触发，强制执行。 2、强制止盈：当赢利>5%，且当日大幅拉高远离均价后，再从最高点下跌破均价，则需及时止盈。 3、强制平仓：当标的股盈利<5%，而持股周期大于4个交易日时，如遇盘中向下波动吞食全部利润，需强制平仓。 4、买入规则：当日调入的，原则上，集合竞价即可买入（注意：9:20—9:25，不得超过9:25）；碰到特殊情况，视情况自行调节。非连板股（没有出现二连板的）:如调入日集合竞价高开幅度>3%，视为无效调入，不予以操作（连板股不受此影响）。 5、卖出规则：前一日预先提示，方式有两种：1）提示“调出”--即开盘价即刻卖出，2）提示“待调出”--即自行视当日具体情况卖出，尽量保证卖出当日的波动空间，并尽量避免选择大起大落庄股（本产品统计方式则按均价计算）。 6、深套之后，原则上解套卖出为首要原则（在策略上可以先至少卖出一半）。 7、未给出特别提示情况下，每一只新调入标的仓位为10%（随行情的好坏在10%/20%/30%之间切换），百元以上标的，会事先做安排。
产业纵横
特斯拉二季度交付超预期，国产供应链未来可期！
周一美股特斯拉收涨近14%，股价突破1300美元，近5个交易日涨幅高达43%。2020年二季度特斯拉交付新车9.07万辆，同比下降5%，环比增长2.4%，韧性十足的销量表现超出市场预期。 中银证券认为，国产Model 3降价有望进一步刺激销量，特斯拉全球销量有望维持高增长，并将有效拉动动力电池产业链需求。动力电池单车价值量大，供货份额稳步提升，业绩弹性较高；中游材料龙头具备全球竞争力，在特斯拉供应链中的比重有望提升。 投资观点： （1）特斯拉二季度交付量超预期，产业链需求旺盛（中银证券沈成，朱凯，张咪《电气设备行业特斯拉系列报告之三：二季度新能源汽车交付量超预期》-20200705） 在疫情蔓延期间，美国的汽车市场出现大幅下滑，特斯拉二季度的交付量环比仍有提升，超出市场预期。 特斯拉国内销量在经历了4月的低迷后，5月国产特斯拉Model 3实现快速增长，交付量1.1万辆，环比增长205.2%，6月交付量达到1.5万辆，持续创新高。二季度特斯拉在中国交付的电动车总量约为3.1万辆，占比达到34.2%。随着国内复工恢复正常，国内销量有望进一步提升，持续提供销量支撑。 下半年特斯拉销量有望重回高增长：从产能释放节奏来看，美国Fremont工厂5月18日已经复工，三季度后产能有望逐步恢复，一季度表现优异的Model Y有望持续放量。上海工厂方面，Model 3产能释放有望进一步提升，年中有望达到周产量4000辆，产能释放节奏加快。此外，5月22日，搭载磷酸铁锂电池的国产Model 3进入工信部第333批《道路机动车辆生产企业及产品公告》中，成本下降有望助推价格进一步下降，刺激需求增长。 （2）产品力提升+政策催化，全球电动车新周期启动（开源证券刘强，李若飞《新能源汽车行业2020年中期投资策略：全球新周期启动》-20200630） 短期看，全球疫情逐步缓解，各国相继推出针对新能源车的刺激政策，下半年全球新能源车销量增速有望反转。受疫情影响而被递延的部分购车需求有望于下半年充分释放，中性预期2020年下半年国内/欧洲新能源车销量分别为88.7万辆/57.1万辆，分别同比增长53.5%/89.1%。 中期看，产品力提升+政策护航，行业景气度三年向上周期启动。产品上，特斯拉、大众引领的未来三年全球电动车投放潮已经到来；政策端，国内、欧洲的政策硬约束托底新能源车销量，国内补贴退坡温和，以及德法等欧洲国家加码电动车补贴，护航行业向上周期。预计2020-2023年全球新能源车销量分别为291.1/418.3/543.1/677.4万辆，同比增速分别为31.7%/43.7%/29.8%/24.7%。 长期看，“电动化+智能化”革命势不可挡，目前全球新能源车渗透率处于低位，未来成长空间广阔。2019年全球动力电池装机量约为113GWh，预计2025/2030/2040年将分别达到726/2058/4541GWh。 相关标的（开源证券刘强，李若飞《新能源汽车行业2020年中期投资策略：全球新周期启动》-20200630）：宁德时代、恩捷股份、中材科技、三花智控、璞泰来、中科电气、德方纳米、湘潭电化。 注：本表针对市场行情，主观筛选未来中短期适合关注的板块，通过“配置计划”展现我们对板块配置价值程度的预判，通过“市场热度”反应我们对当下市场趋势的思考。本表不对资金仓位配置进行指导。
深度调研
军品市场景气度回升，国内航空机电系统龙头有望迎成长新周期！
中航机电（002013）
所属概念：航天航空
事件驱动：上半年度受疫情蔓延影响，国内市场和全球市场整体下行压力较大，军工板块具备弱周期属性，受国内外经济波动影响较小，军工板块相对跑赢大盘。近些年国防开支预算保持高于GDP实际增长率的趋势增长，预计未来很长一段时间国家仍将对军工领域持续大力投入，形成军品需求稳定支撑。国防军工板块中报披露期即将来临，行业景气度有望得到进一步验证。
技术图解：
行业前景：
展望后市，未来 10 年我国军机机电系统年均市场规模超过 250 亿元。我们预计未来十年我国对各类新型军用飞机需求的市场空间将达 8400 亿元，以机电系统占整机价值的 15%计算，机电系统总价值将达到 1260 亿元。由于航空机电系统覆盖飞机飞行的各个环节，具有维修保障难度大和费用高等特点，我们按照采购和维修保养费用 1:1 测算，预计未来十年我国军用航空机电系统市场规模将达 2520 亿元，年均产值为 252 亿元。（中泰证券李聪《行业景气度持续向上，建议关注中报超预期个股》2020-7-5）
核心优势：
公司是国内航空机电系统龙头，中航工业下属机电系统唯一平台：公司背靠航空工业集团，自 2000 年成立，2004 年上市，2012 年以来经过多次资产重组和整合，成为航空工业集团旗下航空机电系统的专业化整合和产业化发展平台，航空机电产品是公司最主要的业务。（东方证券王天《机电平台整合有望持续推进》2020-4-7）
风险提示：
改革进程低于预期；装备列装速度低于预期。
东方通（300379）
所属概念：国产软件
事件驱动：近期MATLAB“禁令”事件，显示美国对中国的科技限制正从芯片转向软件，发展国产软件正处于空前紧迫与重要的时刻。软件相较芯片较长的产业链，上游受限制风险较小，禁令所带来的压制作用小于芯片，同时我国国产软件经过多年发展，已形成一定基础且覆盖全面的国产软件生态体系，面临重大发展机遇。
技术图解：
行业前景：
从行业层面看，软件行业由于其特殊性，近几年行业增速一直维持在2位数增长。今年一季度由于疫情的影响，一季报该板块的收入增速普遍不太好，多为负数，但从工信部全国统计数据看，从4月份复工开始，整个2季度软件行业收入增速是稳步逐渐向好，预期在7-8月份，就能重回2位数行业增长，其中龙头公司还会远超越该数据。
核心优势：
公司2019 年，受益于自主创新、信息安全领域市场需求的推动、产业趋势的持续发展，公司基础软件、信息安全、应急安全等主营业务持续保持增长。通过扩大生态合作、渠道拓展、行业纵深等手段，在市场中持续保持了国产软件基础设施的第一品牌形象。其中下游政府行业全年完成收入 1.74 亿元，同比大幅增长 70.65%。分产品来看，行业安全实现收入 3.26 亿元，同比增长 47.49。（安信证券胡又文《疫情影响不改大安全市场长期增长逻辑》2020-4-29）
风险提示：
组网进度不及预期、下游应用市场需求疲软
宁德时代 (300750）
所属概念: 动力电池
事件驱动：7月7日消息，据国外媒体报道，截至当地时间周一美股收盘，电动汽车制造商特斯拉的股价报收于1371.58美元，上涨13.48%，再创历史新高。
技术图解：
行业前景：
1）新能源汽车动力电池方面，2019 年新能源汽车动力电池需求量约为111GWh。随着新能源汽车竞争力提升，我们预计到 2025 年需求量约1013GWh。2）储能电池方面，目前储能市场处于发展初期，2018 年全球储能累计装机规模仅 17GWh。随着电池成本降低和应用范围的扩大，预计 2040年累计装机量增长到 2850GWh。我们预计 2025 年年度需求量超 110GWh。（新时代证券开文明《立足宁德布局全球，锂电引领电动时代》2020-6-1）
核心优势：
目前公司主营新能源汽车动力电池，2019 年全球市占率达 28%。凭借成本和产品优势，公司积极开拓国内外市场，未来市占率有望进一步提升。公司还积极布局储能产业链上下游，未来有望率先步入储能发展的快车道。国内市场方面，目前公司配套几乎全部的主流车企。国内合资电池厂已逐步达产，未来出货量确定性强。海外市场方面，公司德国工厂预计2021 年投产。公司已与宝马等整车厂商签署供货协议，2021 年可实现配套。（新时代证券开文明《立足宁德布局全球，锂电引领电动时代》2020-6-1）
风险提示：
疫情对新能源汽车销量冲击超预期，公司产能投产不及预期。
热点聚焦
汇率重返6时代，人民币资产吸引力凸显
※政策风向 1、据中央网信办，《国家电子政务标准体系建设指南》近日印发。《指南》提出，围绕政务数据开放共享、公共信息资源开发利用、电子文件、“互联网+政务”等重点工作，提出相应的标准子体系框架及建设重点。 评估：近年来，随着政府管理理念的转变，决策层持续推进智慧城市与电子政务建设。而政务云作为新一代数据服务和共享平台，成为电子政务发展的必然趋势。据艾瑞咨询统计，2019年中国政务云市场规模为527.7亿元，相比2016年的年复合增长率为28.5%。随着疫情后国内经济恢复至正常水平，政务云市场中期将突破千亿元。在政策与产业资本加持下，国内政务云转型步入黄金时代，产业链中期成长前景广阔，头部厂商集中度将进一步提高。 2、据财联社，全球最大的电子烟生产商的思摩尔国际预计于7月10日登陆港交所，其市场份额高达16.5%。市场消息透露，思摩尔国际获得逾18万人捧场，录得115倍超额认购，冻资金额超过1000亿元。 评估：公司作为全球最大电子雾化设备制造商，有望长期享有全球雾化式设备及新型烟草渗透率提升的行业红利，一旦成功上市，将成为电子烟行业的重要里程碑事件和重要标志。展望后市，在烟民健康意识提升和政府控烟减烟的政策干预下，新型烟草行业的成长性被赋予较高的期许。短期来看，思摩尔上市形成催化，电子烟产业链有望获益。 3、据快科技，7月3日下午，辽宁省第一台“天玥”国产PC计算机下线仪式在沈阳、北京两地同步举办，软硬件全面实现国产化，标志着我国计算机整机制造和电子信息产业链的进一步完善。 评估：近期MATLAB“禁令”事件，显示美国对中国的科技限制正从芯片转向软件，发展国产软件正处于空前紧迫与重要的时刻。软件相较芯片较长的产业链，上游受限制风险较小，禁令所带来的压制作用小于芯片，同时我国国产软件经过多年发展，已形成一定基础且覆盖全面的国产软件生态体系，面临重大发展机遇。
※关联市场 1、周二，沪指全天冲高回落，两市成交额超1.7万亿，电子烟板块全线爆发。 评估：整体看，随着短期估值的快速修复，权重板块开始震荡休整。沪指短线调整压力显现。不过题材股开始活跃，市场偏好维持高位。目前大盘多头格局持续强化，预计短线整固无碍修复行情演绎。策略上，把握券商、周期、免税概念、游戏、半导体、消费电子、新能源汽车等方向。 2、据北青网，7月7日，离岸人民币对美元汇率延续昨日的凌厉攻势，盘中收复7.0关口，创下近四个月的新高，最高至6.9971。 评估：由于近几日A股涨势如虹市场情绪高涨，叠加人民币配置价值较高吸引外资持续流入，助推人民币走高。值得关注的是，目前人民币资产在全球市场上有独特的吸引力，即面临同样的波动率，我国的收益更高，或者说可能的亏损更小。比如A股，尽管经历强烈反弹，但目前整体估值仍处于历史中枢，即使有负面因素冲击，下行的力度十分可控；而利率方面，我国10年国债收益率在2.70%左右（波动有限），同期美债收益率已经不到1%（波动剧烈），其配置吸引力大大降低，若人民币资产成为全球的避风港，有望推动汇率进一步趋稳。
备注:
以上评估仅为信息参考，不作为投资依据。市场有风险，投资需谨慎！
机密爆料
两市机构资金合计净流出464.62亿元
07月07日，截止收盘，两市机构资金合计净流出464.62亿元，61个行业中有9个行业呈现净流入状态。 其中，机构重点增持：贵金属（2.00亿）、软件服务（1.82亿）、文教休闲（1.62亿）、汽车行业（1.56亿）、包装材料（1.47亿）； 机构重点抛售：券商信托（-74.73亿）、电子元件（-42.64亿）、房地产（-31.06亿）、农牧饲渔（-22.08亿）、银行（-20.41亿）； 个股方面，07月07日机构净流入前五的股票分别为：省广集团（4.20亿）、宁德时代（4.12亿）、小商品城（4.10亿）、大智慧（3.78亿）、长春高新（3.71亿）； 机构净流出前五的股票分别为：格力电器（-10.07亿）、东方财富（-10.01亿）、中国中免（-7.78亿）、牧原股份（-7.32亿）、招商证券（-6.76亿）。
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