两市成交连续七日破万亿，“AI+”概念继续大幅反弹

两市成交连续七日破万亿，“AI+”概念继续大幅反弹
【每日收评】

4月12日，大小指数走势分化，沪指向上震荡反弹，创业板指一度跌近1%，黄白二线大幅背离。两市成交连续第7个交易日突破1万亿元。

大盘：截止收盘沪指涨0.41%，深成指涨0.05%，创业板指跌0.41%。

游戏、传媒等AI应用端连续大涨，冰川网络、完美世界、游族网络、慈文传媒等十余股涨停，富春股份、光线传媒、新媒股份等涨超10%。

其中，贵州茅台失守1700元关口，股价创年内新低。

观点：3月金融数据延续了年初以来的改善势头，显示实体经济仍在加速修复，稳增长政策逐渐显效，这有利于稳定股市预期。而主导市场热度的AI概念在短期回调后立刻反包，因“监管与鼓励”政策并行不影响数据、算力，以及游戏等下游应用的受益性。但AI+概念整体依旧面临的退潮、分化压力，短线不利于指数进一步上攻。预计沪指继续小幅震荡，而科创50剧振概率更高。

【消息】据“新浪网”消息，国家能源局印发《2023年能源工作指导意见》提出，巩固拓展战略性优势产业。加快攻关新型储能关键技术和绿氢制储运用技术，推动储能、氢能规模化应用。

中国氢能联盟预测，2020~2025年中国氢能产业产值将达1万亿元，2026~2035年将突破5万亿元。

●从国内来看，中国2023年氢能开标项目翻番：风光大基地鼓励就地消纳，倒逼配套建设绿氢项目，其中内蒙布局领先，预估2023年开标项目超2GW（对应10万吨），同比翻番。

●从全球来看，2021年全球纯氢气产量7000万吨左右，其中绿氢占比不足0.1%，23-24年全球风光氢一体化项目密集开建，25年绿氢占比有望达到2%，2030年绿氢占比有望达到30%，产量超3000万吨。国际氢能委员会预计，2050年，全球氢能源需求将较2022年增长10倍，承担全球约18%的能源需求。

对中国而言，除了国内的新能源迭代对氢能的带动，中国、沙特氢能合作前景广阔。去年中沙达成氢能合作谅解备忘录，中国推出2035年氢能产业中长期发展规划；沙特也努力成为世界最大的清洁氢生产国，这当中，氢能运输是关键，包括港口、管道等基础设施的建设和改造，需要几十亿美元的投资。

两市共60只个股成功封涨停

2023年4月12日，两市共60只个股成功封涨停，较上个交易日增加25只。沪深两市震荡反弹，沪指上涨0.05%，创业板指下跌0.41%。以下为部分精选涨停个股分析：

概念	涨停个股	催化剂	涨停原因	连板数	成交金额/亿	流通市值/亿
游戏	奥飞娱乐 002292	AI赋能	近日，Roblox Studio迎来了Beta版本的更新，其中两个新增测试功能包括AI赋能代码生成和素材生成器，标志着Roblox迈出了其AIGC游戏探索的一大步，游戏AIGC时代或正式来临。	四连板	14.1	92.0
	慈文传媒002343			二连板	0.5	37.0
	雷柏科技 002577			首板	1.0	43.3
	游族网络 002174			首板	11.1	141.7
	完美世界 002624			首板	21.2	373.9
AIGC	视觉中国 000681	政策驱动	国家网信办就《生成式人工智能服务管理办法（征求意见稿）》公开征求意见，其中提出，利用生成式人工智能生成的内容应当真实准确，采取措施防止生成虚假信息。	二连板	20.9	111.9
	三人行 605168			首板	8.8	72.6
	万兴科技 300624			首板	20.6	100.8
消费电子	惠威科技 002888	AI催化	美国智能眼镜开发商和零售商Inovative Eyewear官宣推出首款支持ChatGPT的智能眼镜。	首板	2.9	13.2
	沃格光电 603773			首板	1.1	34.6
国资云	中新赛克 002912	组建国家数据局	国务院机构改革方案宣布将组建国家数据局，表明数字中国战略从战略落地进入到具体部门贯彻落实阶段。	首板	4.2	76.2
	锐捷网络 301165			首板	6.6	37.3

题材前瞻




绿氢制储运用技术加快攻关！氢能规模化应用提速

氢能源

4月12日电，国家能源局印发《2023年能源工作指导意见》。其中提出，巩固拓展战略性优势产业，抓好《“十四五”能源领域科技创新规划》组织实施，建立规划实施监测项目库。做好“十四五”第一批能源研发创新平台认定，加强创新平台考核评价和日常管理。加快攻关新型储能关键技术和绿氢制储运用技术，推动储能、氢能规模化应用。

绿氢制储运用技术加快攻关！氢能规模化应用提速

公司是国内建厂最早的能源化工装备制造企业，凭借自身实力积极布局核电和氢能业务。公司拥有三张民用核安全设备资质，应用于公司压力容器、储罐和热交换器产品；两张军工核安全设备制造资质；一张放射性安全资质。核电业务市占率高，制造了中国首座核乏燃料后处理中间试验厂的绝大多数非标设备。此外，氢能业务积极参与下游研发工作，主打高压大容量储氢罐，同时积极研发生产电解槽产品，深度参与制氢储氢装备领域。公司积极布局熔盐储能以及多晶硅设备业务，打造核氢光储四位一体新能源业务。

风险提示：产品创新不及预期的风险、应收账款坏账的风险、新能源相关政策变化的风险、业务增长不及预期的风险。

价值掘金




兰石重装（603169）：《能源工作指导意见》出炉！核氢光储四位一体龙头有望受益

概念		关注区间		名称	机构	兰石重装	氢能源	未来实现大规模绿电制氢，推动氢电融合，能够发挥氢能连接新能源的耦合作用，改善绿电安全可靠供应水平	20230413
600745	国信证券《VR虚拟现实行业深度报告：AI赋能、苹果入局，生态正向循环推动产业全面加速-230410》	华安证券《闻泰科技（600745）：布局智能汽车产业链，车规半导体龙头扬帆起航-220719》一文中给予“买入”评级	云赛智联		国资云	大模型数据安全的监管应当从源头开始加强，比如在国家统一规范下对数据进行托管，由国家云提供模型训练数据平台，保证数据的完整性、保密性，再在此基础上部署数据安全产品	20230411
002518	国信证券《电力设备新能源2023年4月投资策略：储能行业高调开局，风电光伏景气向好-230407》	国金证券《科士达（002518）：新能源转型厚积薄发，户储业务轻舟快行-230119》一文中给予“买入”评级	美亚柏科	数字货币	在数据产业链相关的政策的推动下，数据要素正式开启产业化大时代。当前数据要素市场百花齐放，行业流程初具雏形	20230407

1、强制止损：-4%为强制止损位，在没有特别预先提示下，一经触发，强制执行。

3、强制平仓：当标的股盈利<5%，而持股周期大于4个交易日时，如遇盘中向下波动吞食全部利润，需强制平仓。

5、卖出规则：前一日预先提示，方式有两种：1）提示“调出”--即开盘价即刻卖出，2）提示“待调出”--即自行视当日具体情况卖出，尽量保证卖出当日的波动空间，并尽量避免选择大起大落庄股（本产品统计方式则按均价计算）。

7、未给出特别提示情况下，每一只新调入标的仓位为10%（随行情的好坏在10%/20%/30%之间切换），百元以上标的，会事先做安排。

产业纵横




头部公司利润拐点已至！2023年这个行业将迎触底反弹，AI赋能打开成长天花板！

4月11日，冰川网络发布一季报预告，公司预期2023Q1归母净利润1.7-2.1亿元，扣非归母净利润1.6-2亿元。2022年公司实现收入拐点，2023Q1实现利润拐点，行业景气回暖明显。

1、游戏行业供需共振，将迎触底反弹

短中期看，AI赋能内容生产，实现游戏制作的降本增效。

长期看好AI创新玩法，扩大玩家规模及ARPU，打开行业想象空间。

【趋势研判】

当前，A股头部公司23年PE大部分处于低估值区间，性价比逐步凸显。

1）VR游戏、大型多人同时在线（MMO）等制作复杂、运营重度的品类最受益；

3）AI/虚拟人帮助游戏直播、电竞解说、社区活跃。

1）VR游戏：恺英网络、富春股份、凯撒文化、电魂网络

　　3）对话/剧情：友谊时光、中文在线

【研报来源】

中信建投杨艾莉《游戏Ⅱ行业微软GDC透视：AI正在真实革新游戏制作、运营-230402》

信达证券冯翠婷《游戏行业点评：2023年首批进口版号发放，看好AI技术的发展在游戏领域的应用-230321》

强势股					板块/主题				配置	参考标的
半导体	2月全球半导体销售额从2022年2月的500亿美元骤降至397亿美元，而上次月度销售额下降这么多是在2009年。2月全球半导体惨淡的销售数据正是半导体下行周期的映射。2023年上半年去库存仍将是主旋律，但参考历史看，去库存一般持续2-3 个季度，2023下半年半导体复苏（市场一致预期）可期。同时，在AI与数字经济浪潮驱动下，算力需求将呈现爆发式增长，需要高性能芯片的支撑，而美日对中国的科技围堵正在加速产业国产化进程，将进一步加强半导体周期反转的预期。	数字经济	10%	久远银海、中兴通讯、寒武纪-U、浙数文化、初灵信息、网宿科技、中青宝、复旦微电、立方数科、龙宇股份、千方科技、飞利信、银江技术、科蓝软件、海兰信、宝信软件、达实智能、广电运通、天玑科技、天娱数科
10%	神州泰岳、世纪华通、拓尔思、美亚柏科、数码视讯、信雅达、启明星辰、三六零、北信源、奇安信-U、数字认证、科蓝软件、兆日科技、大唐电信、天融信、信安世纪、迪普科技、任子行、安博通、英方软件
龙头公司	中国结算拟将实现股票类业务最低备付缴纳比例平均降至15%左右。股票类业务最低结算备付金缴纳比例的下调，一般被市场理解为券商业的“降准”。此举将减少全市场资金占用，提高资金使用效率，因此可以一定程度上缓解市场的流动性压力。同时，4月10日，资本市场将迎来主板注册制首批10家企业上市交易，注册制将在全市场正式落地。中长期看，A股上市公司质量或有望显著提升，从而带来增量配置资金。	医疗服务	10%	毕得医药、泓博医药、国际医学、普蕊斯、华厦眼科、何氏眼科、和元生物、美迪西、凯莱英、药明康德、新里程、昭衍新药、皓元医药、普瑞眼科、诺思格、百诚医药、博济医药、阳光诺和、泰格医药、康龙化成
旅游酒店	截至4月6日，携程平台国内游的订单量较去年同期增长超7倍，并追平2019年同期。同时，内地出境游预订量同比增长超18倍，境外跟团游报名量较4月初增长157%。自春节长假来，上半年除“五一”仅有清明放一天假，2月来消费者积压的旅游需求，有望在“五一”期间得到释放。国内主要旅游城市和度假旅游目的地都会因此受益，出境游也有望在“五一”假期迎来小高潮。机构预计，今年二季度旅游市场将进入预期转强和供给优化的新通道，暑期有望迎来全面复苏。	10%	四川黄金、中润资源、银泰黄金、西部黄金、中金黄金、晓程科技、山东黄金、赤峰黄金、金贵银业、恒邦股份、济南高新、湖南黄金、白银有色

注：本表针对市场行情，主观筛选未来中短期适合关注的板块，通过“配置计划”展现我们对板块配置价值程度的预判，通过“市场热度”反应我们对当下市场趋势的思考。本表不对资金仓位配置进行指导。

深度调研




主力资金连续三个交易日增仓，累计净流入21.58亿元

完美世界4月12日龙虎榜显示，买一为东方证券上海浦东新区源深路小鳄鱼的席位，净买入17692.00万元；买四为兴业证券厦门湖里大道的席位，净买入5169.42万元。

一探究竟：

2. 题材催化：AI、游戏概念。

4. 游资偏好：小鳄鱼是游资界的后起之秀，喜好热点板块有利好消息叠加的补涨龙首板，也经常性地选择追涨，于高位接力妖股。

交易掘金

浪潮信息（000977）：主力资金连续三个交易日增仓，累计净流入21.58亿元

苏州科达（603660）：均线多头排列，缩量涨停，MACD即将金叉。

光线传媒（300251）

AIGC、影视

近日，在2023青岛影视周期间，影视周数字人推荐官“拾忆”正式发布，这是数字人技术在影视行业的新应用。

AI+板块热度未减，影视传媒作为AI应用主战场，板块红利与性价比凸显。梳理近期国内外密集发布的大模型，视频生成均是重要落地方向。

短期而言，影视股还有“史上最挤”五一档催化，截止4月12日，官宣定档上映的已有16部影片（史上最挤，后续还在增加），其中《长空之王》（上市公司包括中国电影、博纳影业）、《人生路不熟》（上市公司包括亭东影业、中国电影、横店影视）等爆款作品备受市场关注，或持续提振影视概念估值修复。

【核心优势】

公司已逐渐找到市场主流的内容偏好，凭借其灵敏的市场嗅觉及优秀的内容筛选能力，精品爆品层出不穷，公司也凭此逐渐坐稳电影行业龙头地位。此外，公司“以小博大”战略效果明显，低成本撬动高额收益，从而使得公司电影业务毛利率领先于行业其他玩家。同时公司在动画电影领域“质、量”齐抓，动画类影片储备充足，国内首部AI深度参与的动画电影《去你的岛》也有望诞生。

疫情持续扰动导致行业恢复速度不及预期；票房不及预期；政策及监管环境趋严加大影视剧作品过审的风险。

热点聚焦




超预期！信贷、社融双增，这一方向是上半年扩内需的核心

※政策风向

点评：3月金融数据延续年初以来的改善势头，显示实体经济仍在加速修复，稳增长政策效果逐步显现。3月信贷数据指向居民购房需求明显回暖，房地产板块短期或受提振。另外，企业中长贷的持续超预期均指向制造业、基建等投资高增可期，高端制造、中字头（基建）、一带一路（建筑）等方向有望受益。

点评：随着国六老款车型的清库压力缓释，车企应不会再扩大降价促销力度，而主要会在新品迭代上做文章，用产品力来挽回消费者。叠加经济复苏进程带来的消费信心，4月以及二季度车市将会呈缓步上扬走势。新能源车产业链上具规模优势的整车或零部件企业，将在严重内卷的车市相对受益，加速对燃油车的替代性和扩大市占率。

点评：从国际市场来看，南半球的巴西是后期全球糖市“救命稻草”。不过，尽管巴西4月新榨季在即，2023/2024榨季产量预期有较大幅度提升，但其要在6月左右才能逐渐进入到压榨高峰，并且进入5月后巴西白糖的出口还将面临玉米和大豆出口的物流挤压。中国是全球最大的糖进口国，2021/22年度进口量为548万吨，进口依赖度为36.4%，超八成来自巴西。整体看，二季度国内进口增量有限，预计短期内白糖仍然偏强。

点评：据“通义千问”展现出大模型的多种落地方式，国产大模型“百花齐放”。随着大模型能力不断提升，未来连接的生态将会逐步扩大，大模型将以更多方式落地与社会生活的方方面面，AIGC产业将持续获得催化。

1、据港交所消息，3月31日，伯克希尔.哈撒韦出售248万股比亚迪H股，平均减持价格为每股217.67港元，持股比例下降至10.90%，套现约5.4亿港元。

※关联市场

点评：3月金融数据延续了年初以来的改善势头，显示实体经济仍在加速修复，稳增长政策逐渐显效，这有利于稳定股市预期。而主导市场热度的AI概念在短期回调后立刻反包，因“监管与鼓励”政策并行不影响数据、算力，以及游戏等下游应用的受益性。但AI+概念整体依旧面临的退潮、分化压力，短线不利于指数进一步上攻。预计沪指继续小幅震荡，而科创50剧振概率更